На фоне октябрьских санкций США против Роснефти и Лукойла (OFAC дал дедлайн до 21 ноября для сворачивания всех сделок) рынок перестроился без мгновенного обвала потоков: физические отгрузки из балтийских портов в конце октября держались, но риски расчетов и страхования резко возросли.
Сам факт санкций – первый прямой удар Вашингтона по двум крупнейшим нефтяным производителям РФ в эту фазу войны – задал тон дальнейшим перетасовкам активов и контрактов.
Уже через несколько дней Лукойл официально принял оферту компании Gunvor на покупку его международного подразделения Lukoil International GmbH. На фоне давних исторических связей Gunvor с Геннадием Тимченко (он вышел из капитала в 2014-м, продав свою долю соучредителю Торбьерну Торнквисту), руководитель Gunvor публично заверил: сделка будет означать полный разрыв с Лукойлом, в том числе без какого-либо обратного выкупа активов. Об этом Торнквист заявил в комментариях Bloomberg.
Но несмотря на эти заявления – позиция Минфина США осталась принципиальной. Лукойл и его дочерние компании не смогут обойти санкции ни при каких условиях. Соответствующее заявление с угрозами отменить лицензии для Gunvor прозвучали в короткий срок после новостей о выкупе иностранных активов Лукойла. Компания сразу же отреагировала отменой сделки, что подтверждается публичными заявлениями ее представителей. Однако откупоривать шампанское рано...
Кто спасает российскую экономику от коллапса
Несмотря на военную агрессию, санкции Запада и формальную международную изоляцию, российская экономика не только не разрушилась, но и демонстрирует внешнюю устойчивость. В 2024 году экспорт РФ вырос на 2%, достигнув $434 млрд.
Для рядового наблюдателя это выглядит парадоксом: страна под частичным эмбарго, а валютная выручка – на довоенном уровне. Но на самом деле все объясняется просто – Россию спасают те, кто решил не спасать Украину.
Геоэкономическая реанимация от Пекина
Первым и главным спасителем российской экономики стал Китай. В 2024 году товарооборот между Москвой и Пекином достиг $244,8 млрд – это абсолютный рекорд за всю историю двусторонних отношений. Большая часть этой суммы – российская энергетика: нефть, газ, уголь. После выхода европейских компаний, китайские государственные корпорации стали для Кремля не только покупателями, но и страховщиками, логистами и банкирами.
Китайские банки – особенно региональные – продолжают обслуживать рублево-юаньские расчеты, несмотря на формальные предостережения США. Через Шанхай, Гуанчжоу и Сямэнь идут основные потоки платежей за российскую нефть, часто через посредников в Гонконге или Сингапуре.
В энергетике Пекин фактически стал монопольным партнером России. "Сила Сибири" превратилась из символа российско-китайского братства в трубопровод финансовой зависимости. Но эта зависимость односторонняя: Китай получает нефть и газ с большим дисконтом к мировым ценам, а Россия – иллюзию стабильности.
Пекин не дотирует Москву, он ее скупает.
Согласно данным из открытых источников, по состоянию на конец сентября 2025 года Китай, Индия, ЕС и Турция остаются крупнейшими покупателями российских энергоносителей. Общая стоимость экспорта российской нефти и нефтепродуктов в Китай за 2024 год составила около €78 млрд, в Индию – €49 млрд, а в Турцию – €34 млрд.
Лучшая защита Украины от энергетической войны Путина – удары по нефтяной отрасли России
Даже после трех лет войны Европейский Союз импортировал российских нефтепродуктов на €17 млрд. В сегменте газа лидируют ЕС (более €105 млрд с начала вторжения) и Китай (за последний год около €28 млрд по разным оценкам), а среди покупателей российского угля первое место также удерживает Китай.
То есть за время полномасштабного вторжения Россия заработала более €954 млрд только от экспорта энергоносителей.
Эти цифры четко показывают: несмотря на санкции, глобальный спрос на российские энергоресурсы остается высоким, и именно этот спрос обеспечивает Москве финансовый кислород.
Индийская формула выживания
Второй спаситель Кремля – Индия. Она не скрывает, что действует прагматично. После 2022 года Нью-Дели превратился в главного покупателя российской нефти. В 2024-2025 годах доля российских баррелей в общем импорте Индии превысила 35%.
В то же время Россия стала одной из главных сырьевых баз для индийских нефтеперерабатывающих заводов: после переработки готовая продукция из российской нефти экспортируется дальше, в том числе в Европу, в виде бензина и дизеля.
Индия не спасает Россию по идеологическим мотивам. Она просто зарабатывает на санкционной геополитике. При этом благодаря "мягким" расчетным схемам – в рупиях или юанях – Москва становится менее гибкой во внешней торговле. Но для российского бюджета важна не номинальная прибыль, а поддержание стабильного потока.
Вклад в фонд войны. Почему Индия сближается с Россией и Китаем
Санкции, которые не сработали полностью
Европейский Союз остается третьим торговым партнером России, даже несмотря на полномасштабную войну. В 2024 году двусторонний товарооборот составил €67,5 млрд – в четыре раза меньше, чем в 2021-м, но он все же значительный. На ЕС приходится 7,3% российского экспорта и 10,3% импорта. И главное – в этой торговле остаются критические товары: удобрения, химия, сталь, остаточные объемы LNG.
Когда Германия за время войны сократила импорт из РФ на 92%, Венгрия подняла закупки на примерно 31%. Параллельно нарастили объемы Турция, Египет, Бразилия и страны Центральной Азии. Европейские ограничения работают частично, но не системно. Российские товары продолжают попадать на рынки через серую логистику, а доходы от энергоресурсов – через теневой флот.
В сентябре 2025 года, несмотря на санкционное давление, Россия экспортировала около 7,5 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, получив за это более $13 млрд. За весь 2024 год доходы от экспорта нефти и нефтепродуктов достигли $192 млрд, то есть даже росли на 2% год к году. Газовый сектор слабее: трубопроводные поставки в Европу упали до 33-35 млрд куб. м, это значительная просадка по сравнению даже с предыдущим годом, но LNG экспорт составил 33,7 млн тонн. Это позволило Кремлю частично компенсировать потери и сохранить бюджетную "подушку".
Экономика выживания
С формальной точки зрения, Россия не имеет экономической модели развития – только модель выживания. Ее бюджет держится на энергетической ренте, которую теперь покупают не европейцы, а азиатские партнеры. В 2024 году энергетический экспорт стал крупнейшим источником бюджетных поступлений. В 2025-м эта сумма снижается, но остается ключевой для финансирования войны.
Производственный сектор живет благодаря политике импортозамещения – на самом деле это не развитие, а деградация. После 2014 года Россия последовательно замещает импорт собственными суррогатами, стимулируя локализацию иностранных производителей. Некоторые европейские компании даже не ушли с российского рынка, а просто "перерегистрировались" под местных номиналов. Это позволяет Кремлю создавать видимость промышленной стабильности.
"Детские" санкции. Почему Евросоюз запретил экспорт игрушек и велосипедов в Россию
Предел гибкости
Впрочем, у этой системы есть предел. Китай и Индия не действуют из альтруизма – они используют слабость России для собственного усиления. В среднесрочной перспективе Москва окажется в роли сырьевого придатка обеих азиатских экономик, потеряв даже остатки суверенитета в экономической политике.
Газовое направление теряет потенциал: снижение доходов примерно на 20% за девять месяцев 2025 года демонстрирует, что "энергетическая подушка" тает. Новые санкции США против Роснефти и Лукойла в октябре 2025 года, а также 19-й пакет ЕС с запретом импорта российского LNG после 1 января 2027 года создают риски системного обвала.
Россия удерживается на плаву не потому, что ее экономика сильна, а потому, что мир пока не смог отрезать ее от всех источников дохода.
Российскую экономику спасают не реформы и не "государственная стабильность", а внешние доноры в лице Китая, Индии и десятков посредников, которые зарабатывают на ее ослаблении.
Для Украины и ее партнеров важно понимать: без разрыва этих азиатских каналов ни одно санкционное давление не станет решающим. Российский режим не падает, пока его поддерживают те, кто научился на нем зарабатывать. И пока эти деньги поступают, экономический коллапс откладывается.
Источник: ЛИГАБизнесИнформ
|
